分析人士認為，天氣炒作疊加供需短期失衡，國內(nèi)棉花價格易漲難跌。但由于紡織淡季和外棉的存在，以及下游紗線企業(yè)利潤開始因原料上漲而進一步被壓縮，壓制消費，短期棉價或進入瓶頸期。

　　儲備棉成“香餑餑”

　　“現(xiàn)貨流通資源處于歷史低位，有關(guān)機構(gòu)調(diào)查顯示，本年度棉花銷售工作基本結(jié)束。儲備棉是國內(nèi)市場主要供應(yīng)方，目前日度投放量保持在較低水平，棉花市場供需緊平衡。”中信期貨分析師王燕指出。

　　截至7月1日，儲備棉輪出累計成交106.03萬噸，進口棉成交總量為29.61萬噸，成交率為98.16%；國產(chǎn)棉成交總量為76.42萬噸，成交率為97.34%。

　　“近幾日儲備棉成交率連續(xù)為100%，成交火爆，企業(yè)加價積極，新疆棉成交均價大幅增加，紡織企業(yè)考慮8月結(jié)束后市場沒有儲備棉托底，積極備貨。目前市場新花現(xiàn)貨量少，價格堅挺，各國棉花價格堅挺，特別是印度棉花價格走高，紡織廠積極進口其他國家棉花，對市場形成一定支撐，中國國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格近期也跟漲。貿(mào)易商囤貨，報價上漲且商談空間不大。”銀河期貨分析師劉倩楠指出。

　　弘業(yè)期貨分析師王曉蓓認為，今年儲備棉成為香餑餑的原因，一是由于本次投放的儲備棉“批批檢”、“包包檢”，質(zhì)量有保證，解決了參與企業(yè)的后顧之憂；二是因為本次拋儲三番兩次延遲，企業(yè)庫存低，拋儲將會激發(fā)各大企業(yè)采購補庫的行為。但令市場沒有預(yù)料到是拋儲兩個月，成交依然火爆，且價格還很堅挺。這主要源于目前市場上可流通的棉花較少，貨源告急；且儲備棉投放沒有增加反而近期有減少的跡象。

　　下游跟漲化解壓力

　　王燕表示，近日現(xiàn)貨市場棉花價格大幅上漲，下游紡織企業(yè)正常采購，四處尋找相對低價貨源。下游紗線價格跟漲，紡織企業(yè)逐步轉(zhuǎn)嫁原料價格上漲壓力。

　　展望后市，王燕認為，如果政策面儲備棉投放沒有實質(zhì)性的增加，在新棉上市前，棉花價格依然有想象空間。

　　“進入天氣炒作階段，加上現(xiàn)在的供需基本面，國內(nèi)棉花價格易漲難跌。由于紡織淡季和外棉的存在，當然也不會無限制上漲。棉花價格瘋漲，下游紗線企業(yè)開始難過，利潤進一步被壓縮，壓制消費。同時，按照美盤的盤面價格，滑準稅下進口至國內(nèi)，低于相對應(yīng)合約價格的1000元/噸左右。目前盤面價格已至15000元/噸以上，短期再次創(chuàng)新高較為困難。”王曉蓓表示。

　　王曉蓓分析認為，若儲備棉供應(yīng)至8月底(有消息稱將至9月底)，那么儲備棉在6、7、8三個月供應(yīng)貨源138.93萬噸，加上商業(yè)庫存共238.93萬噸；需求方面，消費量按照每個月60萬噸計算，從6月份至新棉上市(10月中旬)的4.5個月計算，則需要270萬噸，供需存在月31萬噸的缺口。如果按照儲備棉供應(yīng)至9月份計算，則供需有月15萬噸的盈余。如果后期儲備棉不放量，成交率和成交價高企，則國內(nèi)棉花價格難以消熱，將繼續(xù)高位震蕩甚至進一步走高。