優(yōu)衣庫(kù)母公司——迅銷(xiāo)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“迅銷(xiāo)”）1月12日午間發(fā)布截至2016年11月30日止三個(gè)月以來(lái)的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2017年一季度，迅銷(xiāo)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收益5288.47億日元，與去年同期相比增長(zhǎng)1.6%，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)溢利885.91億日元，與去年同期相比增長(zhǎng)16.7%，實(shí)現(xiàn)母公司擁有人應(yīng)占凈利潤(rùn)69,695億日元，與去年同期相比增長(zhǎng)45.1%。報(bào)告期內(nèi)，迅銷(xiāo)資產(chǎn)總額達(dá)14109.33億日元，去年同期為12381.19億日元。
迅銷(xiāo)預(yù)計(jì)，截止2017年8月31日止，將實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收益1.85萬(wàn)億日元，與去年同期相比增長(zhǎng)3.6%，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)溢利1750億日元，與去年同期相比增長(zhǎng)37.5%，實(shí)現(xiàn)母公司擁有人應(yīng)占凈利潤(rùn)1000億日元，與去年同期相比增長(zhǎng)108.1%。
《中國(guó)服飾》雜志公眾號(hào)記者此間了解到，光大證券研究員李婕談到，成立于1984年的優(yōu)衣庫(kù)母公司迅銷(xiāo)不僅在日本國(guó)內(nèi)得到發(fā)展，也在中國(guó)贏得了一眾忠實(shí)擁躉，分析來(lái)看，優(yōu)衣庫(kù)直營(yíng)占比高、對(duì)終端店鋪掌控力強(qiáng)，在線上線下同款同價(jià)以及貨品調(diào)配上推行較為容易；相比于“雙11”大促帶來(lái)銷(xiāo)售額對(duì)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)，優(yōu)衣庫(kù)開(kāi)始看重和解決“雙11中”消費(fèi)者的痛點(diǎn)——發(fā)貨慢及物流慢問(wèn)題，從而強(qiáng)化購(gòu)物體驗(yàn)、贏得消費(fèi)者對(duì)品牌的好感。而從企業(yè)類型而言，結(jié)合歷年天貓“雙十一”十強(qiáng)名單以及本次優(yōu)衣庫(kù)率先進(jìn)行嘗試來(lái)看，在線下?lián)碛休^強(qiáng)渠道優(yōu)勢(shì)的企業(yè)更有基礎(chǔ)和實(shí)力完成線上線下一體化的布局。
李婕談到，日本服裝市場(chǎng)發(fā)展較我國(guó)成熟，而在其當(dāng)下所處的個(gè)性化消費(fèi)時(shí)代，消費(fèi)者注重品牌個(gè)性意味著單一的品牌對(duì)應(yīng)某一特定小范圍人群，因此日本時(shí)尚企業(yè)多為多品牌集團(tuán)，力求擴(kuò)大品牌版圖與客群覆蓋面。就品類看，中日兩國(guó)在主要品類男、女裝上占比類似，男裝、女裝占比都較高，而我國(guó)消費(fèi)結(jié)構(gòu)中配飾、女裝、內(nèi)衣、家居服、家紡占比高于日本；童裝、男裝、襪子占比則低于日本，預(yù)計(jì)未來(lái)隨著消費(fèi)質(zhì)量提升、消費(fèi)細(xì)分、新一代男性對(duì)著裝更加注重等，我國(guó)童裝、男裝、襪子等市場(chǎng)份額有望提升；從集中度比較的角度而言，李婕認(rèn)為，我國(guó)所有行業(yè)的集中度均低于日本，說(shuō)明與發(fā)達(dá)國(guó)家相比行業(yè)集中度上仍有較大提升空間，各細(xì)分行業(yè)龍頭公司均有望受益于未來(lái)行業(yè)集中度的提升；而從結(jié)構(gòu)來(lái)看，我國(guó)男裝、童裝、家紡、內(nèi)衣集中度較高，日本則是內(nèi)衣、家居服集中度較高。
李婕表示，我國(guó)與日本在集中度差異最大的品類是家居服、內(nèi)衣、女裝，日本內(nèi)衣及家居服等舒適性要求較高的衣物前十市場(chǎng)集中度極高、達(dá)70%以上，顯示其在細(xì)分行業(yè)發(fā)展上已經(jīng)比較成熟；未來(lái)我國(guó)家居服、內(nèi)衣等細(xì)分行業(yè)公司獲益行業(yè)集中度提升的空間更大。
不過(guò)李婕也指出，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)下行、貧富差距擴(kuò)大、消費(fèi)者心理轉(zhuǎn)變等因素造成目前性價(jià)比品牌受到歡迎，如男裝、女裝等代表性行業(yè)中的低端品牌銷(xiāo)售好于中高端品牌。目前經(jīng)濟(jì)L型轉(zhuǎn)換成為大趨勢(shì)，房?jī)r(jià)調(diào)控形勢(shì)仍然嚴(yán)峻，預(yù)計(jì)性價(jià)比戰(zhàn)略仍將繼續(xù)受到消費(fèi)者青睞。
《中國(guó)服飾》雜志公眾號(hào)記者從迅銷(xiāo)財(cái)報(bào)中也了解到，由于日元匯率于2016年11月底時(shí)較本季度初之匯率為低，故以外幣持有的長(zhǎng)期資產(chǎn)等價(jià)值在換算為日幣后上升，因而融資收入或成本項(xiàng)下錄得匯兌收益156億日元，因此，第一季度收益得以大幅增長(zhǎng)。以事業(yè)分部來(lái)看，日本UNIQLO的收益及溢利均獲得增長(zhǎng)；海外UNIQLO顯示收益下跌，不過(guò)溢利則獲得增長(zhǎng)；全球品牌事業(yè)分部獲得收益增長(zhǎng)，只有溢利下跌。
國(guó)聯(lián)證券研究員朱樂(lè)婷認(rèn)為，優(yōu)衣庫(kù)近幾年在中國(guó)一二線城市快速發(fā)展，符合都市人快消費(fèi)的節(jié)奏，對(duì)國(guó)內(nèi)的一些品牌形成了碾壓，但同時(shí)優(yōu)衣庫(kù)自身日本本土和美國(guó)市場(chǎng)都在面臨萎縮，因此優(yōu)衣庫(kù)目前正在積極探索新的商業(yè)模式，。
而迅銷(xiāo)今天也在其公告中表示，目前正全力推行中期計(jì)劃，針對(duì)由原材料采購(gòu)至規(guī)劃、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及零售各個(gè)環(huán)節(jié)的供應(yīng)鏈進(jìn)行改革，建立一個(gè)可全面滿足現(xiàn)今數(shù)碼時(shí)代需求的全新供應(yīng)鏈。2017年2月，UNIQLO旗下的商品及業(yè)務(wù)職能將遷移至位于東京有明地區(qū)的有明總部。
日本UNIQLO
日本UNIQLO第一季度收益及溢利獲得得增長(zhǎng)，其中，收益為2388億日元（同比增長(zhǎng)3.4%），經(jīng)營(yíng)溢利為456億日元（同比增長(zhǎng)1.8%）。同店銷(xiāo)售凈額（包括網(wǎng)路商店的銷(xiāo)售）同比增長(zhǎng)2.5%。截至2016年11月30日，日本UNIQLO直營(yíng)門(mén)店數(shù)目為800間（不包括41間特許經(jīng)營(yíng)門(mén)店），較上年同期減少6間門(mén)店，其中，3間直營(yíng)門(mén)店已轉(zhuǎn)為特許經(jīng)營(yíng)門(mén)店。
觀察第一季度內(nèi)的銷(xiāo)售情況，由于2016年9月及10月的氣溫高于往年水平，秋冬季商品需求疲弱，導(dǎo)致同店銷(xiāo)售下跌。然而，11月氣溫下降后，同店銷(xiāo)售立即轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)。UNIQLO年度感謝節(jié)銷(xiāo)情熱烈，茄士咩毛衣、HEATTECH及外套等核心商品的銷(xiāo)售皆有出色表現(xiàn)?；仡櫛炯径?，業(yè)績(jī)表現(xiàn)同比回升，主要是持續(xù)推行新價(jià)格策略，為消費(fèi)者提供“隨時(shí)都能放心輕松購(gòu)買(mǎi)UNIQLO商品”的定價(jià)，令顧客數(shù)目增加所致。此外，毛利率因促銷(xiāo)折扣控制得宜而同比上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。然而銷(xiāo)售、一般及行政開(kāi)支占收益比率同比上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，這主要是由于盡管開(kāi)支（如廣告、外判及出差等開(kāi)支）因持續(xù)自上一年度起推行的成本削減策略而大幅下降，只有物流分銷(xiāo)成本因進(jìn)行物流配送系統(tǒng)改革而短暫增加所致。
海外UNIQLO
海外UNIQLO第一季度獲得收益1965億日元（同比減少0.2%）及溢利301億日元（同比增加44.6%）。收益減少主要是因?yàn)槿赵獏R率較上年同期比為高，造成銷(xiāo)售額換算成日幣后平均下降16%所致。若按各地貨幣計(jì)算，所有地區(qū)均錄得收益增長(zhǎng)。就利潤(rùn)而言，海外UNIQLO經(jīng)營(yíng)溢利率增加4.7個(gè)百分點(diǎn)，歸功于毛利率上升以及成本削減措施奏效，使銷(xiāo)售、一般及行政開(kāi)支占收益比率有所改善所致。各地區(qū)中尤其以大中華區(qū)、東南亞及大洋洲等地區(qū)對(duì)溢利增長(zhǎng)作出重大貢獻(xiàn)。
在美國(guó)方面，由于毛利率有所改善，虧損幅度有所縮窄。此外，由于2016年9月剛進(jìn)入的新市場(chǎng)加拿大表現(xiàn)亮麗，新增的兩間門(mén)店的銷(xiāo)售表現(xiàn)超乎預(yù)期。截至2016年11月30日，海外UNIQLO門(mén)店總數(shù)較上年度同期增加145間至1,009間門(mén)店，自2001年秋季開(kāi)設(shè)第一間海外門(mén)店后的16年來(lái)，海外門(mén)店總數(shù)首度超過(guò)1000間。
全球品牌
全球品牌第一季度收益為927億日元（同比增長(zhǎng)1.1%），經(jīng)營(yíng)溢利則為95億日元（同比減少22.7%）。其中，GU的收益錄得增長(zhǎng)，惟溢利則錄得下跌。秋季商品初期受9月氣溫偏暖影響令銷(xiāo)情緩慢，導(dǎo)致收益大幅下滑。自10月起，在羊毛衫外套及MA-1飛行外套等潮流商品的熱銷(xiāo)帶動(dòng)下收益上升；然而，第一季度整體同店銷(xiāo)售仍僅錄得輕微增長(zhǎng)。溢利出現(xiàn)減少乃由于銷(xiāo)售未乎預(yù)期、為處份秋季商品推出折扣導(dǎo)致毛利率同比下降，同時(shí)，盡管推行針對(duì)廣告及推廣開(kāi)支成本削減措施，但因人事費(fèi)用及物流分銷(xiāo)開(kāi)支增加，導(dǎo)致銷(xiāo)售、一般及行政開(kāi)支占收益比率同比增加。
就其他全球品牌而言，Theory及ComptoirdesCotonniers的經(jīng)營(yíng)溢利與去年持平，而Princessetam.tam及JBrand則持續(xù)錄得虧損。
截止2016年11月30日的資產(chǎn)總值為14,109億日元，較上一綜合財(cái)政年度末增加1,728億日元。主要因素為現(xiàn)金及現(xiàn)金等值項(xiàng)目增加802億日元，貿(mào)易及其他應(yīng)收款項(xiàng)增加652億日元，其他流動(dòng)金融資產(chǎn)增加227億日元及衍生金融資產(chǎn)增加225億日元。
截止2016年11月30日的負(fù)債總額為6,720億日元，較上一綜合財(cái)政年度末增加316億日元。主要因素為衍生金融負(fù)債減少714億日元，貿(mào)易及其他應(yīng)付款項(xiàng)增加675億日元，應(yīng)付所得稅增加194億日元及其他流動(dòng)負(fù)債增加167億日元。
截止2016年11月30日的資產(chǎn)凈值總額為7,388億日元，較上一綜合財(cái)政年度末增加1,411億日元。主要因素為保留溢利增加528億日元及其他權(quán)益組成部分增加818億日元。
截止2016年11月30日的現(xiàn)金及現(xiàn)金等值項(xiàng)目較截至2015年11月30日止三個(gè)月期間增加781億日元至4,656億日元。
截至2016年11月30日止三個(gè)月期間，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額為998億日元，較截至2015年11月30日止三個(gè)月期間增加413億日元（較上年度同期增長(zhǎng)70.7%）。主要因素為所得稅前溢利1,042億日元（較上年度同期增長(zhǎng)265億日元），匯兌損益156億日元（較上年度同期增長(zhǎng)139億日元）及已付所得稅71億日元（較上年度同期減少269億日元）。
截至2016年11月30日止三個(gè)月期間，投資活動(dòng)使用的現(xiàn)金凈額為150億日元，較截至2015年11月30日止三個(gè)月期間增加78億日元（較上年度同期增長(zhǎng)109.7%）。主要因素為到期日超過(guò)3個(gè)月的銀行存款增加20億日元（較上年度同期增長(zhǎng)81億日元）及購(gòu)買(mǎi)物業(yè)、廠房及設(shè)備87億日元（較上年度同期減少24億日元）。
截至2016年11月30日止三個(gè)月期間，融資活動(dòng)使用的現(xiàn)金凈額為196億日元，較截至2015年11月30日止三個(gè)月期間減少18億日元（較上年度同期減少8.6%）。主要因素為已付現(xiàn)金股息167億日元（較上年度同期減少10億日元）及應(yīng)付短期貸款凈減少12億日元（較上年度同期減少13億日元）。
?。ǜ阶ⅲ?、特許經(jīng)營(yíng)店相關(guān)收入指自銷(xiāo)售服裝至特許經(jīng)營(yíng)門(mén)店的所得款項(xiàng)及特許權(quán)收入。改衣費(fèi)用指來(lái)自刺繡印花及修改褲長(zhǎng)的收入。
2、UNIQLO業(yè)務(wù)包括銷(xiāo)售UNIQLO品牌的休閑服飾。
3、全球品牌業(yè)務(wù)包括GU業(yè)務(wù)（銷(xiāo)售GU品牌的休閑服飾）、Theory業(yè)務(wù)（銷(xiāo)售Theory、HelmutLang及PLST品牌的服飾）、COMPTOIRDESCOTONNIERS業(yè)務(wù)（銷(xiāo)售COMPTOIRDESCOTONNIERS品牌的服飾）、PRINCESSETAM.TAM業(yè)務(wù)（銷(xiāo)售PRINCESSETAM.TAM品牌的服飾）、及JBrand業(yè)務(wù)（銷(xiāo)售JBRAND品牌的服飾）。
4、其他業(yè)務(wù)包括房地產(chǎn)租賃業(yè)務(wù)。
5、上述金額并不包括消費(fèi)稅等。
