“整個(gè)體育用品行業(yè)在2010年就開(kāi)始進(jìn)入調(diào)整期，企業(yè)有一些波動(dòng)是正常的?！泵鎸?duì)2012年并不算好看的業(yè)績(jī)，安踏體育副總裁張濤在接受時(shí)代周報(bào)記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)倒是態(tài)度坦然。
近日，安踏體育公布2012年年報(bào)顯示，2012年公司營(yíng)業(yè)收入為76.23億元，凈利潤(rùn)13.59億元，同比下滑14.4%、21.5%。這是安踏自2007年香港上市以來(lái)，首次面臨業(yè)績(jī)下滑的境況。與此同時(shí)，安踏還表示今年將繼續(xù)減少475家-575家門(mén)店。
“2012年是我國(guó)運(yùn)動(dòng)服裝行業(yè)極其艱難的一年。”中投顧問(wèn)零售行業(yè)研究員杜巖宏向時(shí)代周報(bào)指出，高企的庫(kù)存、不斷下滑的訂單成為了商家頭上的一大煩惱，行業(yè)跑馬圈地、規(guī)模擴(kuò)張的方式已經(jīng)一去不復(fù)返。
2012年，安踏、李寧、匹克等本土六大運(yùn)動(dòng)品牌關(guān)店數(shù)已超3000家之巨，僅匹克和李寧在去年關(guān)店數(shù)量就逾千家。
在行業(yè)集體遇冷之際，安踏在2012年年報(bào)中特別提到了新興的戶(hù)外用品市場(chǎng)。此外，安踏也加快了兒童體育用品的發(fā)展步伐。預(yù)計(jì)到今年底，安踏兒童體育用品系列店將從833家增至1000家。
“安踏一邊關(guān)閉門(mén)店一邊增加兒童裝門(mén)店，體現(xiàn)了其經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變?！敝型额檰?wèn)輕工業(yè)研究員熊曉坤說(shuō)，安踏加速進(jìn)軍童裝市場(chǎng)需要等待市場(chǎng)和消費(fèi)者的驗(yàn)證。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)剎車(chē) 收益去年首降
營(yíng)業(yè)收入下滑，毛利率下跌，凈利潤(rùn)下降兩成……對(duì)安踏體育而言，2012年無(wú)疑是不尋常的一年。
去年安踏系列店鋪共8075家，較2011年共關(guān)店590家。而今年預(yù)計(jì)安踏店（包括運(yùn)動(dòng)生活）總數(shù)為7500-7600家，這意味著安踏今年將繼續(xù)減少475-575家門(mén)店。
而在此之前，安踏一直保持高速增長(zhǎng)。從2008年至2011年，安踏體育營(yíng)業(yè)額由46.27億元上升至89.04億元，凈利潤(rùn)由8.95億元增至17.30億元。
“在過(guò)去幾年里，中國(guó)六大運(yùn)動(dòng)品牌的銷(xiāo)量都實(shí)現(xiàn)了大幅提高，本土體育用品行業(yè)經(jīng)歷了跑馬圈地式的加速擴(kuò)張?！睒I(yè)內(nèi)人士說(shuō)。依靠門(mén)店數(shù)量的大量增加和密集的廣告轟炸來(lái)拉動(dòng)企業(yè)業(yè)績(jī)的高速增長(zhǎng)。但高速發(fā)展的同時(shí)，各個(gè)品牌積累的存貨數(shù)量越來(lái)越多。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年，李寧、安踏、361°、特步、匹克和中國(guó)動(dòng)向等六大國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)品牌的總庫(kù)存金額高達(dá)37.21億元，與2011年36.99億元的總庫(kù)存相比，增長(zhǎng)了0.22億元。國(guó)泰君安證券(香港)有限公司研究員彭港祥亦指出，批發(fā)模型導(dǎo)致了體育用品行業(yè)的零售庫(kù)存積壓。
粗放式擴(kuò)張的背后，庫(kù)存積壓的集中爆發(fā)，如海嘯肆虐。飽受庫(kù)存壓力的同時(shí)，關(guān)店大潮一度蔓延。去年上半年，李寧關(guān)閉了1200家低效門(mén)店。而截至2012年9月30日，匹克體育在中國(guó)的授權(quán)經(jīng)營(yíng)零售網(wǎng)點(diǎn)為6739個(gè)，與2011年末相比減少1067個(gè)。
而事實(shí)上，關(guān)店潮不僅肆虐國(guó)內(nèi)體育品牌，也波及了外企。德國(guó)品牌彪馬近日宣布將關(guān)閉90多家不盈利店鋪。
在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)，安踏體育副總裁張濤向記者解釋說(shuō)：“在經(jīng)歷常年的高速增長(zhǎng)中，體育用品市場(chǎng)從小到大取得了快速發(fā)展，但主要仍是賣(mài)方為主的市場(chǎng)，更多是靠渠道的擴(kuò)張來(lái)滿(mǎn)足消費(fèi)者的需求?！?
同時(shí)，張濤也表示：“安踏注重單店效益，在調(diào)整時(shí)關(guān)閉的都是低效乃至無(wú)效店?！?
邊關(guān)店收縮 邊收購(gòu)擴(kuò)張
安踏2012年年報(bào)顯示，2012年公司營(yíng)業(yè)收入下降14.4%至人民幣76.22億元，凈利潤(rùn)下降21.5%至人民幣13.587億元。與此同時(shí)，2012年安踏公司自由現(xiàn)金流入達(dá)16.1億元，同比上升32%，派息比率71.7%，達(dá)到歷史新高。
在安踏業(yè)績(jī)下降和減少門(mén)店數(shù)量的同時(shí)，它的三起收購(gòu)案也受人矚目。收購(gòu)的對(duì)象分別是泉州東祎達(dá)輕工發(fā)展有限公司、全鋒（福建）鞋材有限公司、泉州寰球鞋服有限公司。
東祎達(dá)輕工從事生產(chǎn)各種橡膠大底、鞋用材料及鞋類(lèi)的相關(guān)配件產(chǎn)品，而全鋒鞋材的主業(yè)則是EVA中底貼合橡膠大底，是同類(lèi)產(chǎn)品中規(guī)模最大的廠家之一，每年供應(yīng)給外銷(xiāo)、內(nèi)銷(xiāo)的知名品牌近千萬(wàn)雙。
另一家寰球鞋服有限公司是繼耐克之后世界上第二個(gè)能研發(fā)并生產(chǎn)出氣墊鞋的企業(yè)，并于2001年研發(fā)出國(guó)際領(lǐng)先的納米運(yùn)動(dòng)鞋。安踏在2012年7月1日斥資2.54億元收購(gòu)寰球鞋服55%股權(quán)，下半年就為安踏營(yíng)業(yè)額帶來(lái)2348萬(wàn)元的創(chuàng)收。
中投顧問(wèn)研究員指出安踏在業(yè)績(jī)下降的2012年仍著手收購(gòu)，主要目的是通過(guò)打通產(chǎn)業(yè)鏈，降低成本，進(jìn)而提升產(chǎn)品的利潤(rùn)水平。
除了打通全產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)，安踏在計(jì)劃進(jìn)一步削減總體門(mén)店數(shù)基礎(chǔ)上，卻在增加童裝店的數(shù)目。2009年和2010年安踏童裝門(mén)店數(shù)量分別為228家和383家，但2011年安踏童裝門(mén)店增長(zhǎng)249家達(dá)到632家，遠(yuǎn)超過(guò)年初計(jì)劃的500家兒童門(mén)店數(shù)目。
2012年，安踏體育的兒童體育用品系列店鋪數(shù)目從2011年的632家增至833家。在年報(bào)中，安踏方面也預(yù)計(jì)到今年底，兒童體育用品系列店的總數(shù)還將達(dá)到950-1000家。
“一邊關(guān)閉門(mén)店一邊增加兒童裝門(mén)店，體現(xiàn)了其經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變?！毙軙岳し治?，出于降低成本、加速去庫(kù)存化的目的，安踏著手于關(guān)閉部分經(jīng)營(yíng)效益低下的門(mén)店，并加強(qiáng)優(yōu)勢(shì)門(mén)店的管理與營(yíng)銷(xiāo)力度?！鞍蔡ぜ铀龠M(jìn)軍童裝市場(chǎng)需要等待市場(chǎng)和消費(fèi)者的驗(yàn)證?！?
業(yè)內(nèi)人士分析，由于這兩年安踏運(yùn)動(dòng)服飾發(fā)展較好，安踏方面的重點(diǎn)并未體現(xiàn)在兒童服飾方面。但隨著2011年安踏傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)入調(diào)整期，安踏也將越來(lái)越多的注意力集中到了童裝業(yè)務(wù)方面。安踏一經(jīng)銷(xiāo)商透露，安踏童裝處在高速發(fā)展階段，不到30萬(wàn)就可以開(kāi)設(shè)一家40多平米的安踏童裝門(mén)店，相比安踏成人店所要求的100萬(wàn)元縮水7成。
一方面看好童裝市場(chǎng)的整體發(fā)展；另一方面隨著包括運(yùn)動(dòng)、休閑在內(nèi)的諸多品牌紛紛進(jìn)入童裝領(lǐng)域，行業(yè)成長(zhǎng)將提速，但行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)也勢(shì)必加劇，行業(yè)洗牌將比預(yù)期提前到來(lái)。特步首席財(cái)務(wù)官何睿博對(duì)外公開(kāi)表示，特步今年預(yù)計(jì)關(guān)店100-200家店，同時(shí)公司也會(huì)繼續(xù)開(kāi)拓童裝業(yè)務(wù)，計(jì)劃今年在二三線(xiàn)城市新增100-200家童裝店；2012年，361°童裝在中國(guó)的銷(xiāo)售門(mén)店為 1400 家，預(yù)計(jì)今年將增至2000家，在 2015 年達(dá)到 3000 家，并逐漸向三四線(xiàn)城市擴(kuò)展市場(chǎng)。
“童裝市場(chǎng)確實(shí)是一個(gè)有待開(kāi)發(fā)的潛力市場(chǎng)，但行業(yè)格局仍不明朗。在當(dāng)前的市場(chǎng)低迷和消費(fèi)者需求多樣化、個(gè)性化的情況下，童裝市場(chǎng)能否得到快速、大量的釋放，仍不確定?！毙軙岳び行?dān)憂(yōu)。
行業(yè)陣痛 復(fù)興未可知
“2013年，挑戰(zhàn)依舊。”張濤對(duì)記者感嘆道。
在安踏體育的2012年年報(bào)中，戶(hù)外用品也是一個(gè)不得不重視的亮點(diǎn)。外界紛紛猜測(cè)今年安踏會(huì)在戶(hù)外運(yùn)動(dòng)領(lǐng)域有番大作為。
“戶(hù)外運(yùn)動(dòng)領(lǐng)域的市場(chǎng)潛力，毫無(wú)疑問(wèn)是巨大的?！睆垵龑?duì)這點(diǎn)并不懷疑。
2012年，我國(guó)服裝企業(yè)不斷傳出銷(xiāo)量增長(zhǎng)放緩的消息，但是在同樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，戶(hù)外用品卻保持著非?？斓脑鲩L(zhǎng)速度。
浙商證券研究報(bào)告指出，自2006-2011年，戶(hù)外行業(yè)規(guī)模年均增速達(dá)34.5%，而公司收入年均增長(zhǎng)65%，遠(yuǎn)超行業(yè)，同時(shí)凈利年均增長(zhǎng)107%。預(yù)期2016年市場(chǎng)容量達(dá)550億，未來(lái)5年內(nèi)行業(yè)年均增速約25%。
一位接觸戶(hù)外行業(yè)的人士指出，戶(hù)外行業(yè)增速快且集中度高，龍頭優(yōu)勢(shì)明顯，且提價(jià)不多，主要依靠外延增長(zhǎng)。時(shí)代周報(bào)記者了解到，在運(yùn)動(dòng)服市場(chǎng)上，平均單價(jià)位居前六的品牌中，有4個(gè)是專(zhuān)業(yè)戶(hù)外時(shí)尚用品，平均價(jià)格比運(yùn)動(dòng)服整體高出70%。“專(zhuān)業(yè)發(fā)燒友購(gòu)買(mǎi)力未必強(qiáng)，卻愿意投入在功能性強(qiáng)的服裝裝備上，品牌忠誠(chéng)度較高，這是體育用品所不具備的優(yōu)勢(shì)。”
外界猜測(cè)，戶(hù)外體育用品市場(chǎng)的高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，以及毛利率相對(duì)較高是吸引安踏的主要因素。
“從趨勢(shì)看，戶(hù)外用品行業(yè)仍在高速發(fā)展，但有體育用品行業(yè)的前車(chē)之鑒，能否給予高估值則取決于高增長(zhǎng)是否可持續(xù)， 這就在于行業(yè)容量瓶頸的突破以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。”一位不愿具名的分析人士指出，從渠道、價(jià)位、市占率來(lái)看，戶(hù)外行業(yè)外來(lái)沖擊性相對(duì)較小。
另一方面，有分析指出，外資品牌占據(jù)國(guó)內(nèi)戶(hù)外用品市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)戶(hù)外用品品牌并未成長(zhǎng)起來(lái)，戶(hù)外用品仍處于嘗試階段，安踏涉足這一“新領(lǐng)域”存在風(fēng)險(xiǎn)。
曾在PC行業(yè)工作多年的張濤認(rèn)為，消費(fèi)者對(duì)于品牌的意識(shí)也有一個(gè)逐步發(fā)展的過(guò)程?！霸谛袠I(yè)逐漸走向成熟的過(guò)程中，消費(fèi)者的品牌意識(shí)有一個(gè)成熟過(guò)程，選擇也越來(lái)越多元化?！辈⑴e例稱(chēng)聯(lián)想曾經(jīng)推出備受矚目的“中國(guó)與世界同步”極大的推動(dòng)了聯(lián)想的品牌號(hào)召力。
而安踏對(duì)于戶(hù)外運(yùn)動(dòng)領(lǐng)域的具體規(guī)劃如何，是否會(huì)給予單獨(dú)品牌的支持，何時(shí)進(jìn)行大規(guī)模推廣等等細(xì)節(jié)，張濤在接受自己采訪(fǎng)時(shí)都未有透露，“我還沒(méi)接到董事會(huì)關(guān)于這部分的信息。”
張濤只是重申，安踏是一家綜合體育用品企業(yè)，完善和豐富各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域是公司規(guī)劃和全局考慮的必然結(jié)果。 （A10）
