?? 2017年棉花產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不斷發(fā)力，儲(chǔ)備棉去庫存效果明顯，國(guó)內(nèi)棉價(jià)的波動(dòng)性明顯降低，行業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)，而2018年這一改革的紅利還會(huì)持續(xù)發(fā)酵。

   改革初戰(zhàn)告捷

   儲(chǔ)備棉去庫存是產(chǎn)業(yè)宏觀調(diào)控政策和機(jī)制創(chuàng)新的有效實(shí)踐。卓創(chuàng)資訊棉花分析師黃小易指出，2017年，棉花產(chǎn)業(yè)繼續(xù)深化供給側(cè)改革，目標(biāo)價(jià)格機(jī)制和國(guó)儲(chǔ)棉輪出常態(tài)化運(yùn)行，棉花的定價(jià)由市場(chǎng)主導(dǎo)。可以說，改革是比較成功的。黃小易分析道，棉花產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的成效主要表現(xiàn)在三個(gè)方面。首先，自2014年目標(biāo)價(jià)格政策實(shí)施以來，國(guó)內(nèi)棉花生產(chǎn)向新疆集中，內(nèi)地生產(chǎn)縮減。2017年確定目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼按照18600元/噸標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，執(zhí)行期暫定為2017~2019年，農(nóng)民的種棉收益相對(duì)穩(wěn)定。在目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼機(jī)制的引領(lǐng)下，2017年新棉的種植面積和產(chǎn)量平穩(wěn)增加，良好的保障了我國(guó)自產(chǎn)的棉花供應(yīng)趨穩(wěn)。

?  數(shù)據(jù)顯示，2017年全國(guó)棉花播種面積為4844.5萬畝，同比下降4.3%。但與此同時(shí)，2017年全國(guó)棉花產(chǎn)量為548.6萬噸，比2016年增加14.2萬噸，增長(zhǎng)2.7%。其中，新疆總產(chǎn)量比上年提高了7.1%，新疆棉花播種面積占全國(guó)的比例也從2016年的53.5%擴(kuò)大至2017年的60.8%。其次，我國(guó)自身棉花產(chǎn)量欠缺、配額政策限制棉花進(jìn)口，國(guó)內(nèi)的產(chǎn)需缺口較大，而國(guó)儲(chǔ)棉在市場(chǎng)淡季平穩(wěn)進(jìn)入市場(chǎng)，有效補(bǔ)充了現(xiàn)貨供應(yīng)。同時(shí)，巨量的國(guó)儲(chǔ)庫存也消化至合理水平。再次，國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)趨穩(wěn)，而低價(jià)國(guó)儲(chǔ)棉抑制了棉花價(jià)格的上漲，有效地縮小了內(nèi)外棉價(jià)差水平，進(jìn)而帶動(dòng)紡織企業(yè)大量使用低價(jià)國(guó)儲(chǔ)棉，既降低了生產(chǎn)成本，也增強(qiáng)了產(chǎn)品的出口競(jìng)爭(zhēng)力，涉棉企業(yè)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有所下降，行業(yè)健康程度回升。值得關(guān)注的是，2017年8月18日，棉紗期貨在鄭州商品交易所正式上市交易，這是繼棉花期貨后，棉紡織產(chǎn)業(yè)鏈條上的第二個(gè)期貨品種。市場(chǎng)分析認(rèn)為，該期貨進(jìn)一步幫助棉紡織企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，提高了整個(gè)棉紡織產(chǎn)業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。而棉花加工資格認(rèn)定的取消，也有利于棉花加工市場(chǎng)形成有序的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

   市場(chǎng)展現(xiàn)穩(wěn)定性

   對(duì)于2018年棉花市場(chǎng)的情況，黃小易認(rèn)為，“穩(wěn)定”或繼續(xù)成為2018年棉花市場(chǎng)的關(guān)鍵詞。黃小易指出，有觀點(diǎn)認(rèn)為，今年上半年棉花市場(chǎng)供應(yīng)壓力較大，因?yàn)閲?guó)儲(chǔ)棉將于3月12日開始輪出，而彼時(shí)新棉庫存規(guī)模處于較高水平。國(guó)儲(chǔ)棉輪出進(jìn)入市場(chǎng)后，受新棉庫存和國(guó)儲(chǔ)棉雙重供應(yīng)帶來的壓力，棉價(jià)存在下行風(fēng)險(xiǎn)。因此多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年新棉銷售窗口期集中在春節(jié)之前。不過黃小易認(rèn)為，就目前市場(chǎng)出現(xiàn)的一些信號(hào)來看，國(guó)儲(chǔ)棉輪出后的新棉市場(chǎng)不宜過度悲觀，內(nèi)外棉價(jià)差收窄、新年度輪入預(yù)期上升等因素將會(huì)起到一定的支撐作用。一個(gè)可能出現(xiàn)的情況是，隨著國(guó)際棉價(jià)的大幅上漲，國(guó)內(nèi)外棉價(jià)差有望降至1000元/噸以下，進(jìn)而帶動(dòng)下游紡織企業(yè)訂單量增加，屆時(shí)可能再次出現(xiàn)2017年上半年需求集中增加的局面。黃小易強(qiáng)調(diào)，后期是否開啟國(guó)儲(chǔ)棉輪入、剩余儲(chǔ)備棉的品質(zhì)如何，以及進(jìn)口棉配額政策將有何調(diào)整等，都是指導(dǎo)未來棉價(jià)走勢(shì)的重要因素。因此，建議上下游企業(yè)積極關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)向，制定合理的銷售、采購計(jì)劃，以規(guī)避價(jià)格波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。