在英國(guó)主要服裝零售商N(yùn)ext PLC (NXT.L) 之后第二個(gè)披露假日季銷(xiāo)售數(shù)據(jù)的百貨公司集團(tuán)Debenhams PLC (DEB.L) 因?yàn)楸憩F(xiàn)倒退且作出盈利預(yù)警而遭到投資者懲罰。

　　盡管Debenhams PLC 在圣誕假日季的6周內(nèi)實(shí)現(xiàn)1.2%的固定匯率計(jì)同店銷(xiāo)售增長(zhǎng)和15.1%的數(shù)字銷(xiāo)售增長(zhǎng)，但截至12月30日的前17周(2018財(cái)年一季度)同店銷(xiāo)售卻同比下滑1.8%，其中英國(guó)業(yè)務(wù)更錄得2.6%的跌幅。

　　集團(tuán)解釋季初幾個(gè)星期的表現(xiàn)令人失望，管理層因此決定加大促銷(xiāo)力度，使圣誕假日季銷(xiāo)售得到改善，但中期毛利率將因此比去年同期下跌150個(gè)基點(diǎn)。更甚的是，即使對(duì)折扣的投資增加，圣誕后的第一個(gè)星期銷(xiāo)售還是差過(guò)預(yù)期，首席執(zhí)行官Sergio Bucher 表示他們輸在假日禮品的供應(yīng)過(guò)于大眾化，未能與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手區(qū)別化，也不夠高端。

　　Debenhams PLC 警告若情況沒(méi)有好轉(zhuǎn)，全年稅前利潤(rùn)只會(huì)在5,500-6,500萬(wàn)英鎊之間，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)期望的8,200萬(wàn)英鎊，也意味著將比2017財(cái)年的經(jīng)調(diào)整稅前利潤(rùn)9,520萬(wàn)英鎊銳減最多42.2%。這已經(jīng)是6月以來(lái)該集團(tuán)的第二個(gè)盈利預(yù)警。

　　Debenhams PLC (DEB.L) 股價(jià)在周四重挫最多23.8%，創(chuàng)2006年上市以來(lái)的最大盤(pán)中跌幅，亦跌至27.1便士的9年新低，目前市值只有大約3.6億英鎊。

　　而作為英國(guó)最大服裝零售商之一的Next PLC 假日季銷(xiāo)售打破下跌的預(yù)期，在截至12月24日的前54天內(nèi)全價(jià)銷(xiāo)售取得1.5%增長(zhǎng)，該集團(tuán)將截至1月底的全年稅前利潤(rùn)展望中位數(shù)從此的7.17億英鎊調(diào)高至7.25億英鎊。報(bào)喜還有John Lewis，在時(shí)尚、家居和家用科技等品類(lèi)的支持下，截至12月23日的前一周該高端連鎖百貨的總銷(xiāo)售按年大增8.9%。

　　Debenhams PLC 、Next PLC 和John Lewis 表現(xiàn)的分化也正反映英國(guó)目前謹(jǐn)慎的消費(fèi)情緒和線上線下劇烈的競(jìng)爭(zhēng)中，高街零售商根據(jù)各自造化個(gè)別發(fā)展的局面。在Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) 亞馬遜、ASOS PLC (ASC.L) 和Boohoo.com PLC (BOO.L) 等在線零售商持續(xù)跑贏市場(chǎng)之際，實(shí)體零售商對(duì)電子商務(wù)的投入和轉(zhuǎn)型可以決定成敗。

　　Next PLC 從直接面對(duì)消費(fèi)者渠道超過(guò)四成的收入，而Debenhams PLC 的電商貢獻(xiàn)比例只有15%，即使后者企圖通過(guò)引進(jìn)咖啡館和餐廳等體驗(yàn)性項(xiàng)目促進(jìn)客流和消費(fèi)，但成效始終有限。陷入長(zhǎng)期衰退的英國(guó)最大女裝零售商Marks & Spencer Group PLC (MKS.L) 馬莎百貨計(jì)劃直接關(guān)店或把虧損的服裝及家品店轉(zhuǎn)作食品店來(lái)改善盈利。來(lái)自Amazon.com Inc. 亞馬遜的Sergio Bucher 也在去年4月發(fā)布的拯救計(jì)劃中表示將最多結(jié)束10家Debenhams 百貨商店。

　　Sergio Bucher 指出Debenhams PLC 和Next PLC 沒(méi)有可比性，因?yàn)樗麄兊姆b占比不超過(guò)一半，而且假日季以推銷(xiāo)禮品為主。

　　做空Debenhams PLC 的對(duì)沖基金經(jīng)理Crispin Odey 認(rèn)為Debenhams PLC 和由南京新百(600682)在2014年收購(gòu)控股權(quán)的House of Fraser Ltd. 福來(lái)德百貨都有倒下的危險(xiǎn)，只是時(shí)間先后的問(wèn)題。

　　英國(guó)零售大亨、體育用品零售商Sports Direct InternationalPLC (SPD.L) 首席執(zhí)行官M(fèi)ike Ashley 持有Debenhams PLC 21%的股份。他從2014年1月Debenhams PLC 市值10億英鎊時(shí)開(kāi)始入股，隨后逐漸增持。Mike Ashley 也在南京新百母公司三胞集團(tuán)創(chuàng)始人及董事長(zhǎng)袁亞非打算全面收購(gòu)House of Fraser Ltd. 福來(lái)德百貨時(shí)，殺出來(lái)購(gòu)入了后者11%的股權(quán)。

　　Debenhams PLC (DEB.L) 周五收?qǐng)?bào)28.92便士，比周四收市進(jìn)一步下跌4.68%，將過(guò)去12個(gè)月的累計(jì)跌幅擴(kuò)大至49.3%。